国际油价再回76美元/桶 后期上行仍存阻力

10月下旬自85美元/桶高点回落后，国际原油价格一度跌至近60美元/桶低位。不过近一周来，受国际新一轮疫情及美国原油库存下降预期等因素提振，油价再度回涨至76美元/桶。

多重因素推涨油价

12月份以来，国际油价一改此前低迷走势，开始启动回暖，近一周来涨势尤其明显。

“近期原油大涨有几个原因，一是Omiron变种的影响程度有限使得市场对原油有了一定的做多情绪，虽然Omiron的传播速度很快，但其症状却要比其他变种轻很多，因此Omiron变种的影响程度有限对原油价格有推高的作用。二是由于美俄关系紧张，对油价有推波助澜的作用，这也是油价上涨的原因之一。”香港中睿基金首席经济学家徐阳接受证券时报·e公司记者采访时称。

生意社分析师薛金磊认为，近期原油强势主要因沙特认为目前石油供应仍非常紧缺。另外，虽然疫情趋势仍严重，但Omiron感染者症状都比较轻微，给市场带来一些乐观情绪。摩根大通周一在报告中表示，Omicron不会对增长前景产生任何重大影响，对油价形成利好。另外，美国石油协会（API）公布的数据显示，截至12月17日，当周API美国原油库存减少367万桶，预期减少260万桶。

后期油价上行仍有阻力

此番经历短暂回调后油市再度回暖，市场热度能否持续？

薛金磊认为，后市来看，疫情仍将发挥作用，欧美大批航班取消，这仍会对油价形成压制。叠加伊朗致力于解除美国对其制裁，后期油价上行存在一定风险。

徐阳称，油价主要受全球经济、货币财政政策、供需以及国家关系的影响。就目前来看，原油并不会持续上行，首先，如果进一步上涨，美国很可能进行政治干预，这种预期会对油价产生抑制效应；第二，伊核协议正在推进当中，伊朗原油可能重回国际市场，供应可能会过剩；第三，随着冷冬和疫情影响，同时美联储货币政策收紧预期加强，这都是抑制原油持续上涨的原因。未来原油可能会是一个震荡偏空的预期。

国信证券研报分析，展望2022年，全球原油供应端将面临美国页岩油产出的提升，以及OPEC+的持续增产，预期全球原油可能再度向供应过剩转变，从而对油市形成明显打压。2022年美国持续缩减购债规模以及可能加息，美元存在走强预期，美国政府打压通胀的决心也非常强烈，在此背景下，2022年国际油价大概率以震荡下跌为主。