国有大行开启新一轮存款利率下调 存款利率市场化调整机制作用持续有效发挥

6月8日起，国有大行正式调整人民币存款利率。据《证券日报》记者从相关银行了解到，除一年期以下定期存款利率保持不变外，对新开办的人民币存款业务，个人活期存款挂牌利率下调5个基点，两年期定期存款挂牌利率和利率上限下调10个基点，三年、五年期定期存款挂牌利率和利率上限下调15个基点。

这是继2022年9月份以后，主要全国性银行根据市场利率变化和存款供求情况，再次下调部分期限品种存款挂牌利率。

光大证券金融业首席分析师王一峰在接受《证券日报》记者采访时认为主要原因在于，目前银行体系存款定期化的程度比较高，使得定期存款的占比增加，定期存款总体付息成本比较高，推高了银行体系负债成本，再加上贷款利率持续下降，银行体系息差收窄，商业银行出于自身负债稳定性的要求，维持一定的合理息差，因此相应下调了存款的挂牌利率。这也是存款利率市场化机制发挥作用的一个表现，也就是说在资产端价格下行的情况下，负债成本管理的力度在增加。

“近期市场利率整体明显下降，存款人倾向于选择期限更长的定期存款锁定高利率，推动存款定期化、长期化，推升了银行负债成本，加上贷款利率持续下降，银行息差不断收窄。”民生银行首席经济学家温彬对《证券日报》记者表示，在此情况下，银行根据市场条件变化下调存款利率，有利于维护市场竞争秩序，保障银行负债稳定性，保持合理息差，实现持续稳健经营，增强支持实体经济的能力和可持续性。

“银行根据市场供求变化，综合考虑自身经营情况灵活调整存款利率，表明存款利率市场化调整机制作用持续有效发挥。”温彬说。

2022年4月份，中国人民银行指导利率自律机制建立存款利率市场化调整机制，引导各银行参考市场利率变化情况，合理调整存款利率水平。去年9月份，主要银行根据市场变化，进一步主动下调了存款利率，其他银行也陆续跟进调整。今年4月份，上次未调整的中小银行补充下调了存款利率。

中国人民银行货币政策司司长邹澜此前表示，在市场利率整体已明显下降的情况下，商业银行根据市场供求变化，综合考虑自身经营情况，灵活调整存款利率，不同银行的调整幅度、节奏和时机自然就会有所差异，这是存款利率市场化环境下的正常现象。

“通过自律机制协调，由大型银行根据市场条件变化率先调整存款利率，中小银行根据自身情况跟进和补充调整，保持与大型银行的存款利率差相对稳定，有利于维护市场竞争秩序，保障银行负债稳定性，保持合理息差，实现持续稳健经营，增强支持实体经济的能力和可持续性。”邹澜说。

分析人士普遍认为，此次全国性银行下调存款挂牌利率后，可能将再次带动中小银行逐步跟随下调。

近年来，贷款市场利率降幅明显，金融支持实体经济力度稳固。2023年3月份，企业贷款加权平均利率3.95%，同比下降0.41个百分点。存款利率下调缓解银行息差压力的同时，是否也将打开贷款利率下调空间？对此，王一峰认为，开年至今，自律机制引导商业银行落地了一系列降低存款成本的政策，从一定程度上来说给LPR（贷款市场报价利率）的下降提供了回旋的余地。从目前形势看，经过此次存款利率调整之后，LPR相应的下降空间会有所提升。