春季躁动或进入后期 关注题材活跃性

东吴证券指出，周四市场放量上涨，上证指数也冲过了3350的压力，短期看震荡向上的概率变大，有望挑战去年12月底的高点，市场主线科技方向活跃，资金逢低积极做多意愿较强，情绪面再度走强。目前市场走势节奏摆脱了前面大幅上下的格局，操作上轻指数重板块重个股为佳。

东兴证券指出，春季行情仍未结束，政府工作报告出台更加稳定了政策预期，强化了对科技和消费的市场预期，大科技板块仍旧是未来相当长时期内最核心板块，人工智能、机器人、低空经济等方向仍旧是投资核心主线，要从中线角度看待行情，短期波动不改变中期向好趋势。同时，还是看好消费复苏，随着未来政策逐步落地，消费有望逐步恢复。

中原证券指出，周四A股市场高开高走、震荡上行，早盘股指高开后震荡上扬，盘中股指在3372点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，尾盘再度上扬，盘中软件开发、互联网服务、游戏以及计算机设备等行业表现较好；钢铁、银行、工程机械以及铁路公路等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡上扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.12倍、38.71倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。两市周四成交金额19535亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。逆周期调控政策持续加码，财政发力与货币宽松形成支撑，资本市场改革深化成为焦点。ETF资金持续流入，居民储蓄向权益市场迁移趋势加强，外资回流迹象初现。3月为春季躁动关键窗口，政策预期、流动性改善及财报季启动将提振市场情绪。近期外资机构对A股关注度回升，政策优化与估值低位依然是核心吸引力。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来市场有望呈现科技领涨、红利防御、消费复苏与内需驱动的特征，建议把握结构性机会，兼顾防御与成长。仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。短线建议关注软件开发、互联网服务、文化传媒以及汽车等行业的投资机会。

渤海证券指出，3月份，春季躁动或进入后期，市场能否有新的题材的接续，将决定行情的发展。如果新题材不断涌现，题材将带动市场整体延续活跃态势。反之，如果主题投资进入兑收和整固过程，行情的发展将逐步需要基本面的支撑，指数也将呈现震荡回落。行业配置方面，3月可关注：（1）AI产业趋势有望带来增量信息催化下，TMT板块的主题性投资机会，但需注意短期波动风险；（2）题材的阶段性退潮风险以及外部环境的不确定性下，红利板块（银行、家电）的防御属性。

（责编：汪翠萍）