英美经济协调可谓“同床异梦”

继欧洲央行之后，英国央行上周继续加息，且幅度超出市场预期。通胀压力是英国持续收紧货币政策的重要原因，而透过英国的政策举措，也让人看到几分英美高调推进经济协调合作背后的“同床异梦”。

6月22日，英国央行英格兰银行宣布将基准利率从4.5%上调至5%，这是英国央行自2021年12月以来连续第13次加息。此前，由于英国5月消费者价格指数（CPI）同比上涨8.7%，高于市场预测的8.5%和英国央行预测的8.3%，因而此轮加息决定符合各方预期，只不过高达50个基点的加息幅度出乎大多数人意料。

英国央行当天表示，近期通胀数据出现上行风险，表明通胀过程比预计更持久。分析认为，英国央行超预期加息是在表明控制通胀的决心，然而这种决心尚不足以打消市场的担忧。数据显示，英国5月通胀率已经连续4个月超过预期，5月核心通胀率升至7.1%，高于4月的6.8%，为1992年3月以来最高水平。伴随着通胀水平居高不下，英国央行一直警惕的“工资—价格”螺旋式上涨带来的负面影响已非常明显，这意味着英国或将不得不以经济衰退来抑制通胀。有分析预计，英国央行将继续加息进程，基准利率甚至可能达到6%左右。

尽管通胀压力持续，但也要看到英国央行在加息问题上比欧洲央行启动要早，走得更远，也更圆滑。特别是在近期美联储暂停加息之际，英国央行超出市场预期的加息决定，迅速弥合了与美国之间的利率差距。英美利率目前已经相当接近。客观来看，这在短期内有利于支撑英镑兑美元汇率，防止进口商品和服务价格上涨，也有利于改善英国养老金危机、欧洲银行业危机发生后出现的严重资本外流状况。

英国这份“算计”，在与美国的交往过程中显现得尤其突出。英美间虽然常常以亲密盟友的形象示人，但在涉及具体利益时，“同床异梦”是常态。6月初，双方宣称达成英美经济合作新框架，同意在确保经济安全的多个方面加强合作。但是，从近期一些数据看，盟友相互算计带来的经济安全问题似乎不小。

6月15日，美国财政部公布国际资本流动报告（TIC）显示，英国在4月成为全球减持美债幅度最大的国家，减持额度达到304亿美元，持仓总量减少至6807亿美元。主要盟友英国成为美国国债最大的海外做空者，原因并不复杂。在4月份的时候，美国深陷银行业危机泥淖，面临债务上限僵局，国债违约风险上升，抛售美债避险无疑是“精明”的英国人作出的理性选择。当然，在此之前，由于政局动荡、养老金危机等问题持续发酵，英国也曾在美联储激情加息之际大幅增持美债，其美债持仓由2022年1月的6107亿美元一度增至今年3月的7111亿美元。因此，英国买美债也好，卖美债也罢，总归是“盟友放两旁，利字摆中间”。

与美国“同床异梦”的盟友并非英国一家。相比之下，法国的步子迈得更大一些。6月22日至23日，新全球融资契约峰会在法国巴黎举行。法国总统马克龙在开幕致辞中称，现有国际金融体系是旧共识的结果，已逐渐不能适应新情况，“有必要校正，最终缔造新的全球融资契约”。这番话让美国听了去，不知作何感想？